ヘッジファンド業界、2011年はさらに楽観的見方を強める

バークレイズ・キャピタルによる調査：　リターンおよびアロケーションは強気見通し、人員増強、新商品の投入、比較的安定したレバレッジを見込む

【2011年1月13日、ニューヨーク（和訳配信1月18日）】バークレイズ・キャピタルは本日、ニューヨークで開催した同グループ初のヘッジファンド・シンポジウムにおいてヘッジファンド運用者および投資家を対象に実施した2011年のヘッジファンド業界の見通しに関する調査結果を発表しました。

バークレイズ・キャピタルのプライム・サービス統括責任者であるアジェイ・ナグパルは次のように述べています。「ヘッジファンドの投資環境は24ヵ月前に比べると格段に改善しています。ヘッジファンド運用者、投資家双方のコメントとともに、今回の調査結果はヘッジファンド業界の勢いが増してきていることを示しております。」

調査対象となった運用者と投資家の大多数は、2011年のヘッジファンドの成長見通しについて楽観的な見方を示しました。運用者の回答内容の主要ポイントは以下のとおりです。

• 運用者の約3分の2は10 ～15%、約30%は15%以上の高いグロス・リターンを見込む。
• 過半数（56%）の運用者はレバレッジを現行水準で維持し、33%は引き上げる方針。
• 調査対象の運用者の半数以上（60%）が、2011年は投資担当者を中心に人員を増強する計画。
• 運用者の3分の2は2011年に新商品を投入する計画で、新商品のほぼ半分（45%）がエマージング市場に照準を当てたものになる見込み。新商品の分野として最も人気が乏しいのはグローバル・マクロ、株式ロング/ショート、マルチ戦略。
• 運用者が2011年に最も有望な投資機会を提供する地域として挙げたのは、北米（回答の39%）と日本以外のアジア（同35%）。

運用者と同様、投資家もヘッジファンド業界に関する楽観的な見方を示しました。

• 投資家の49%は、2011年にヘッジファンドへのアロケーションを増やす計画で、特に養老年金および基金と保険基金でその可能性が高い（養老年金および基金の82%、保険基金の64%がヘッジファンドへのアロケーションを増やす計画と回答）。
• 養老年金および基金、プライベート・バンク、保険基金の回答者の過半数が運用担当者を増員し、年金基金の回答者の過半数は現行水準を維持する計画。
• 保険基金は個別ヘッジファンドへの直接投資を増やし始める模様で、43%がファンズ・オブ・ヘッジファンズへのアロケーションを減らす方針。
• 現在のトレンドが持続すれば、小規模の新興ヘッジファンドにとって2011年の見通しは明るいと考えられる。この2年間、3分の1以上の投資家が運用資産1億ドル未満のマネジャーに資金を振り向けた。
• 投資家 （大半がファンズ・オブ・ヘッジファンズ）の3分の1以上が運用実績1年未満のマネジャーに投資しており、40%の投資家は投資先に求める運用実績年数の条件を1～3年としている。
• 投資家がアロケーションを増やす分野として最も関心を寄せているのは、イベント・ドリブン戦略（67%の投資家）、エマージング・マーケット（同50%）、グローバル・マクロ（同54%）、株式ロング/ショート（同51%）。

バークレイズ・キャピタルのプライム・サービス部門キャピタル・ソリューションズ責任者のルイス・モリナリは次のように述べています。「楽観的な見方が強まっているものの、今回のシンポジウムに出席したヘッジファンド運用者と投資家は依然として、先行きに関する数々の不透明要素を警戒しています。彼らが最も気掛かりな要因としているのは、規制、インフレおよびデフレ・リスク、エマージング・マーケットの重要性の変化および過熱化の可能性、先進諸国経済が直面し続ける不透明感などです。」

シンポジウムで調査した275人の投資家のヘッジファンド運用資産は総額8,800億ドル、200人のヘッジファンド運用者の運用資産は2,250億ドルです。当シンポジウムは昨年10月にニューヨークで2日間にわたり開催され、主要国際ヘッジファンド投資家および運用者が出席しました。

バークレイズ・キャピタルのプライム・サービスはファイナンス、決済、執行サービスを資産クラスの枠を超えて総合的に世界各地のお客様にお届けしております。バークレイズ・キャピタルでは、資産保護、証拠金ソリューション、業界情報および見解、分析、執行技術に関する独自の枠組みを提供しております。バークレイズ・キャピタルは、HFM Week誌の2009年および2010年欧州サービス・プロバイダー賞で最優秀プライム・ブローカー・テクノロジー・プロバイダーに選ばれたほか、Global Custodian 誌の2009年プライム・ブローカレッジ・サーベイで44の回答者から「ベスト・イン・クラス」、同誌のOTCデリバティブ・プライム・ブローカレッジ・サーベイでは106の回答者から「ベスト・イン・クラス」に選ばれるなど、そのリーダーシップは数々の業界アンケートや調査で認められています。

本件に関するお問い合せ先：
バークレイズ・キャピタル広報　　        林原 / 戸塚　　        TEL ＋81 3 4530 5623 / 5602

バークレイズ・キャピタルについて

バークレイズ・キャピタルは、バークレイズ・バンク・ピーエルシー（バークレイズ銀行）の投資銀行部門です。独自のビジネスモデルに基づき、世界中の政府、金融機関、事業法人に向けて広範囲にわたる戦略的アドバイス、資金調達およびリスク管理に関するサービスを提供しています。バークレイズ・キャピタルは、世界各国で25,000人以上の社員を擁し、世界中のお客様のニーズに的確に対応する業務体制を敷いております。詳しくはバークレイズ・キャピタルのウェブサイトをご参照ください。 www.barclayscapital.com

- Barclays Capital survey shows bullish expectations for returns and allocations, increased hiring, new product launches and relatively steady leverage -

NEW YORK, NY (January 13, 2010) – Barclays Capital today announced the results of surveys conducted at the firm’s inaugural Hedge Fund Symposium hosted in New York, showing hedge fund managers and investors’ expectations for the industry in 2011.

Ajay Nagpal, Head of Prime Services at Barclays Capital, commented, “The investment environment for hedge funds is much better than it was 24 months ago. The results of our survey, combined with comments from both hedge fund managers and investors show considerable positive momentum in the hedge fund industry.”

The majority of the surveyed managers and investors reported optimism about the hedge fund industry’s prospects for growth in 2011. Key findings from managers attending the Symposium included:

• Two thirds of managers expect to deliver gross returns of 10 – 15%, while ~30% expect to deliver outsized returns of 15% or higher
• A majority of managers (56%) plan to maintain current leverage levels, while 33% plan to increase it
• More than half (60%) of the surveyed managers reported plans to increase headcount in 2011, with a focus on investment personnel
• Two thirds of managers plan to launch new products in 2011, with almost half (45%) of new launches expected to focus on emerging markets; global macro, equity long/short and multi-strategy were the least popular areas for new product launches
• Managers expect the most attractive investment opportunities in 2011 to be in North America (39% of responses) and Asia Ex-Japan (35%)

The polled investors also reported optimism about the industry:

• 49% of investors planned to increase their allocations to hedge funds in 2011, with endowments and foundations, and insurance funds the most likely to increase their allocations (82% in the case of endowments and foundations and 64% in the case of insurance funds)
• The majority of respondents from endowments and foundations, private banks and insurance funds reported planning to increase the number of managers they allocate to, while a majority of pension funds respondents planned to maintain the number of managers to which they allocate
• Insurance funds look likely to start investing more directly to individual hedge funds, with 43% reporting they planned to decrease their allocations to funds of hedge funds (FoHFs)
• If current trends continue, small and emerging managers can expect a sanguine outlook for 2011 – over the past two years, more than one third of investors have allocated to managers with less than $100 million in AUM
• More than one-third of investors – mostly FoHFs – have invested in managers with less than a one-year track record; another 40% said they require only one to three years’ track record
• Investors appear most interested in adding allocations to Event Driven strategies (67% of Investors), Emerging Markets (50%), Global Macro (54%), and Equity L/S (51%)

Louis Molinari, Head of Capital Solutions in Prime Services at Barclays Capital said, “In spite of the increased optimism, hedge fund managers and investors attending our Symposium reported that they are still wary of a number of uncertainties ahead. Top of mind for our respondents included regulation, inflation and deflation risks, the changing importance and possible overheating of emerging markets, and the continuing economic uncertainties facing the developed world.”

The 275 investors surveyed at the Symposium represent $880 billion of hedge fund assets under management (AUM), while the 200 hedge fund managers surveyed represent $225 billion in AUM. The two day Symposium, held in New York in October, was attended by senior international hedge fund investors and managers.

Barclays Capital’s Prime Services business provides clients across the globe with an integrated and cross-asset class offering for financing, clearing and execution. The firm offers unique frameworks for asset protection, margining solutions, industry intelligence and insight, analytics and execution technologies. Barclays Capital has been recognized for its leadership in numerous industry polls and surveys, including Best Prime Broker Technology provider at HFM Week magazine’s 2009 & 2010 European Service Provider Awards, 44 Best in Class Awards in the 2009 Global Custodian Prime Brokerage survey, and 106 Best in Class Awards in the Global Custodian OTC Derivatives Prime Brokerage survey.

Contact:
Mark Lane
mark.lane@barclayscapital.com
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About Barclays Capital

Barclays Capital is the investment banking division of Barclays Bank PLC. With a distinctive business model, Barclays Capital provides large corporate, government and institutional clients with a full spectrum of solutions to their strategic advisory, financing and risk management needs. Barclays Capital has offices around the world, employs over 25,000 people and has the global reach, advisory services and distribution power to meet the needs of issuers and investors worldwide. For further information about Barclays Capital, please visit our website www.barclayscapital.com.