バークレイズ・キャピタルによる調査：コモディティ投資家は絶対リターン、アクティブ戦略を追求

コモディティ・リサーチ・インデックスの算出開始も発表

【2010年12月9日、ニューヨーク（和訳配信12月14日）】 バークレイズ・キャピタルは今週、第6回年次米国コモディティ投資家コンファレンスを主催した際、300人を超える出席者を対象に調査を行いました。これによると、機関投資家は絶対リターンを求めてますますコモディティ市場に目を向けており、そのためにアクティブ戦略を採用しているという結果となりました。

この調査の回答者の36%が、コモディティ市場に投資する最大の動機として「絶対リターン」を挙げており、ポートフォリオ分散化やインフレ・ヘッジをコモディティ投資の理由に挙げた回答者の2倍に上っています。

調査対象者に今後1年間のコモディティ市場への投資手法を質問したところ、43%がアクティブ運用と答えたのに対し、インデックス・スワップを活用するとした回答は7%にとどまりました。

投資家は、2011年もコモディティ市場へ大量の資金流入が続くと見ています。回答者の約75%が2011年の資金流入額を500億ドル以上と予想しており、これは2010年並み、もしくはそれを上回る水準です。さらに、投資家の大部分は今後3年間にコモディティ市場へのエクスポージャーを維持する（22%）、もしくは引き上げる（69%）と見込んでいます。

投資リターンへの期待も同様に大きいものがあります。調査対象者の60%が今後5年間のコモディティ投資について年間平均6%～10%のベンチマーク・リターン、28%が10%超のリターンを予想しています。2011年に最高のパフォーマンスを示すと予想するセクターとして、回答者は銅（26%）、穀物（23%）、原油（19%）を挙げています。

バークレイズ・キャピタルのコモディティ・リサーチ部門マネージング・ディレクターであるケビン・ノリッシュは「この調査結果は、機関投資家が引き続きこの資産クラスに新規資本を配分する意向を持ち、2011年以降も堅調なリターンを期待していることを示しています。機関投資家にとっての課題は、そうしたリターンを達成するための正しい戦略を見つけることであり、アクティブ戦略がますます選好されていることは明白です」と指摘しています。

さらに、今回のコンファレンスでは、数々の賞に輝くバークレイズ・キャピタル・コモディティ・リサーチを通じ、コモディティ投資を可能とする「バークレイズ・キャピタル・コモディティ・リサーチ・インデックス（BCRI）」の算出開始が発表されました。これは、当社のアナリストがファンダメンタルズ要因に基づいて個別コモディティ市場をランク付けし、それをベンチマーク・ポートフォリオ・ウエートに当てはめてオーバーウエート/アンダーウエートのポジションを作り出すものです。そこから生まれたBCRIには、バークレイズ・キャピタル・コモディティ・リサーチ・チームの市場およびセクターごとのファンダメンタルズに関する見解が反映されています。

バークレイズ・キャピタルの米州地域コモディティ・インベスター・ストラクチャリング責任者のフィリップ・J・J・カマーは「BCRIを通じて、お客様は初めて、当社が擁する業界トップのリサーチ・チームの見解によってリターンが決定されるプロダクトへの投資が可能になる」と説明しています。

今回の投資家調査は、コモディティ投資家コンファレンス開催中に、ライブでの電子回答形式で実施されたものです。本コンファレンスには、バークレイズ・キャピタルの石油、電力・天然ガス、金属、農作物、環境各分野の担当アナリストが出席し、アセット・マネージャー、銀行、基金、ヘッジファンド、保険会社、年金基金などの多くの機関投資家の皆様にご参加いただきました。

バークレイズ・キャピタルについて

バークレイズ・キャピタルは、バークレイズ・バンク・ピーエルシー（バークレイズ銀行）の投資銀行部門です。独自のビジネスモデルに基づき、世界中の政府、金融機関、事業法人に向けて広範囲にわたる戦略的アドバイス、資金調達およびリスク管理に関するサービスを提供しています。バークレイズ・キャピタルは、世界各国で25,000人以上の社員を擁し、世界中のお客様のニーズに的確に対応する業務体制を敷いております。詳しくはバークレイズ・キャピタルのウェブサイトをご参照ください。 www.barclayscapital.com

本件に関するお問い合せ先：
バークレイズ・キャピタル広報　　　　林原麻里子 / 戸塚真理奈 　　　TEL ＋81 3 4530 5623 / 5602

Barclays Capital also announces launch of Commodities Research Index

Increasingly, institutional investors are turning to commodities to provide absolute returns, and are employing active strategies to do so, according to a survey of more than 300 attendees at Barclays Capital’s sixth annual US Commodities Investor Conference this week.

Absolute returns are the primary motivation for commodities investors, according to 36% of respondents in the survey, twice as many as those citing portfolio diversification or inflation hedge as an investment driver.

When those surveyed were asked how they plan to invest in commodities over the next 12 months, 43% chose active management, while only 7% expected to use index swaps.

Investors also see strong inflows into commodities continuing in 2011. Roughly 75% of respondents expect inflows of $50 billion or more in 2011, which would match or exceed investment in 2010. And the majority of those surveyed anticipate maintaining (22%) or increasing (69%) commodity exposure over the next three years.

Expectations for investment returns are similarly strong. 60% of those surveyed forecast annual average benchmark commodity returns of 6% to 10% over the next five years, and 28% predict returns of more than10%. Respondents selected copper (26%), grains (23%) and crude oil (19%) as the sectors they see performing best in 2011.

“The survey results show that institutional investors plan to continue deploying new capital into this asset class and expect healthy returns in 2011 and beyond,” said Kevin Norrish, Managing Director, Barclays Capital commodities research. “The challenge for them is to find the right strategy to achieve those returns, and it is clear that active strategies are increasingly coming into favor.”

The conference also saw the launch of the Barclays Capital Commodities Research Index (BCRI), designed to make Barclays Capital’s award-winning commodities research investable. Analysts assign rankings to individual commodity markets based on fundamentals, which are then applied to Benchmark Portfolio weights to produce a set of overweight/underweight positions. The result is an index reflecting the Barclays Capital commodities research team’s fundamental views by market and sector.

“Via the Barclays Capital Commodities Research Index, clients will be able to invest, for the first time, in a product where returns are driven by the views of our industry-leading research team,” said Philippe J.J. Comer, Head of Commodity Investor Structuring, Americas, for Barclays Capital.

The electronic audience response survey was conducted live during the conference, which brought together Barclays Capital experts in oil, power & natural gas, metals, agriculture and environmental markets with institutional investors including asset managers, banks, endowments, hedge funds, insurance companies and pension funds.

About Barclays Capital

Barclays Capital is the investment banking division of Barclays Bank PLC. With a distinctive business model, Barclays Capital provides large corporate, government and institutional clients with a full spectrum of solutions to their strategic advisory, financing and risk management needs. Barclays Capital has offices around the world, employs 25,000 people and has the global reach, advisory services and distribution power to meet the needs of issuers and investors worldwide.

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