バークレイズ・キャピタル、毎年恒例のインデックス組入れ基準の変更を実施、基準を明確化

【2011年10月3日、ニューヨーク】　代表的な債券市場のベンチマークを提供するバークレイズ･キャピタルは本日、公式のベンチマーク運営手続きに則り、毎年恒例のインデックス組入れ基準見直しを完了したことを発表しました。基準見直しに伴い2012年1月1日からいくつかの組入れ基準が変更され、その他の基準は現状通りとすることが再確認されました。主な変更点は、グローバル総合インデックスへのイスラエル・シェケル建て債券の追加、新興市場物価連動国債インデックスへのタイ・バーツ建て物価連動国債の追加などです。一方、既存の月次インデックス・リバランス方法や、ベンチマークに含まれる国債の信用格付けによるインデックス適格性判断などについては、従来の組入れ基準を継続することが再確認されました。

これらの決定は、変化する債券市場の現状を慎重に考察するとともに、バークレイズ･キャピタル・インデックスをポートフォリオのベンチマークや、広範な債券市場のリターン計測の手段としてご利用いただく世界中の投資家の皆様のご意見を考慮した上でなされたものです。

2012年1月1日から実施されるインデックス組入れ基準変更は以下の通りです。

• イスラエル・シェケル建ての国債がグローバル総合インデックス適格となります。これらの債券は既にバークレイズ･キャピタル自国通貨建て新興市場債インデックスに含まれており、いずれのインデックスにも適格となります。
• タイの物価連動国債が新興市場物価連動国債インデックス（EMGILB）に追加されます。アジア地域では、タイは韓国に続いて同インデックスに含まれる2番目の国となります。
• オーストラリアの物価連動国債がグローバル物価連動債インデックス（シリーズL）に追加されます。同国の物価連動国債は既に世界物価連動国債インデックス（WGILB）に含まれていますので、2つのインデックスの構成国が一致することになります。
• 台湾ドル建ての債券がグローバル総合インデックスおよびアジア・パシフィック総合インデックスから除外されます。台湾ドル建ての政府債ベンチマークとして、新たに台湾ドル・インデックスが公表されます。
• 英国の水道会社が事業証券化として発行する債券は、従来の「資産担保債－ABS－事業証券化」にかえて、「社債－公益－その他公益」にセクター分類を変更します。

これらの基準変更の他にも、月次のインデックス・リバランス方法や、ベンチマーク中のカバード・ボンドの分類方法など各種の基準が再検討されましたが、いずれも現行基準を据え置くと決定いたしました。

バークレイズ･キャピタルのインデックス・ルールでは、投資適格国債インデックスに含まれるには、ムーディーズ、S&P、フィッチの3つの格付け機関による中間のソブリン格付けが投資適格である必要があります。この基準は現行通り維持されます。

• 国債は、3つの格付機関のうち2つ以上から投資適格（Baa3/BBB-以上）格付けを取得している場合に、ユーロ総合インデックスやユーロ国債インデックスなどの投資適格債券インデックスに含まれます。
• 3つの格付機関のうち1社がソブリン格付けを投資非適格に引き下げただけでは、当該国債の投資適格インデックス適格性には影響はありません。3社のうち2社が投資非適格とした場合、当該国債は翌月のリバランス時に投資適格インデックスから除外されます。
• 格付けに関する現行規準を維持することにより、主要な総合インデックスや国債インデックスは投資適格債券のみを含むべきだとする投資家のニーズにお応えすることができます。投資非適格となった国の国債も、ユーロ国債（全市場）インデックスなどの組入れ基準に格付けを考慮しないベンチマーク・インデックスには引き続き含まれます。

カバード・ボンドのインデックス分類は、現状通り資産担保債セクターとします。投資対象にカバード・ボンドまで含むクレジット投資家のためには、無担保社債とカバード・ボンドを合算した新しい社債インデックス群をグローバルおよび地域毎に公表する予定で、全ての社債発行体を含むインデックスと、金融・銀行セクターだけを含むインデックスの両方が算出される予定です。

バークレイズ･キャピタルのインデックス・ポートフォリオ・リスク・ソリューション部門について

バークレイズ･キャピタルのインデックス・プラットフォームは、アルファおよびベータ獲得のための投資・市場分析、ポートフォリオとベンチマークの対比・パフォーマンス分析、資産配分、インデックス・ファンドの組成およびインデックスに基づいたストラクチャー商品など、グローバルな投資家のさまざまなニーズにお応えするため、市場をリードするベンチマーク・インデックスとアルファを獲得するためのインデックス商品を提供しています。

バークレイズ・キャピタルについて

バークレイズ・キャピタルは、バークレイズ・バンク・ピーエルシー（バークレイズ銀行）の投資銀行部門です。　独自のビジネスモデルに基づき、世界中の政府、金融機関、事業法人に向けて広範囲にわたる戦略的アドバイス、資金調達およびリスク管理に関するサービスを提供しています。バークレイズ・キャピタルは、世界各国で約25,000人の社員を擁し、世界中のお客様のニーズに的確に対応する業務体制を敷いております。

本件に関するお問い合せ先：
バークレイズ・キャピタル広報　　　　林原麻里子 / 戸塚真理奈 　　　TEL ＋81 3 4530 5623 / 5602

New York, October 3, 2011 – Barclays Capital, publisher of leading broad market bond benchmarks, today announced that it has completed its annual review of existing index rules as part of its formal benchmark governance procedures. This has resulted in a number of rule changes that will be in effect as of January 1, 2012 as well as reaffirmations of existing rules that were reviewed and remain unchanged. Announced changes include the addition of Israeli shekel-denominated debt to the Global Aggregate Index and the addition of Thai baht-denominated inflation-linked bonds to the Emerging Markets Government Inflation-Linked Bond Index. Clarifications were also announced regarding existing monthly index rebalancing rules and the classification/eligibility of sovereign debt in benchmarks using credit ratings.

These decisions were made after carefully evaluating the evolving fixed income landscape and incorporating the perspectives of a diverse set of global investors who use Barclays Capital indices as both portfolio benchmarks and measures of broad fixed income market returns.

The full list of rules changes that will be in effect as of January 1, 2012 is as follows:

• Israeli shekel-denominated nominal government debt will become eligible for the Global Aggregate Index. This market is currently tracked in the Barclays Capital Local Currency Emerging Markets Bond Index and will be eligible for both benchmarks.
• Thailand government inflation-linked bonds will be added to the Emerging Markets Government Inflation-Linked Bond Index (EMGILB), the second Asian market eligible for this benchmark following South Korea.
• Australia government inflation-linked bonds will be added to the Global Inflation-Linked Bond (Series-L) Indices, synchronizing the country inclusion lists of this index with the flagship World Government Inflation-Linked Bond (WGILB) Index.
• Taiwan dollar-denominated debt will be removed from the Global Aggregate and Asia-Pacific Aggregate Indices. A standalone Taiwan dollar index will continue to be published for investors interested in a government bond benchmark for this particular market.
• Bonds issued by UK water utilities issued as whole business securitisations will be reclassified from Securitised>ABS>Whole Business to Corporate >Utility>Other Utility.

In addition, Barclays Capital has reviewed and decided to make no changes to the existing rules for its monthly index rebalancing procedures as well as the classification of covered bonds in its benchmarks.

Current Barclays Capital index rules that require sovereign issuers to be classified as investment grade using the middle rating issued by Moody’s, Standard & Poor’s, and Fitch will remain in effect for Treasury/Government bond indices:

• Government bond issuers are eligible for flagship investment grade indices such as the Euro Aggregate and Euro Treasury Indices if they are rated Baa3/BBB- or higher by a minimum of two of the three credit ratings agencies.
• A single, non-investment grade rating will not affect eligibility of Treasury/sovereign debt. Only when a second agency rates a sovereign as non-investment grade will index-eligible debt from the sovereign be removed from these investment grade index families at the next monthly rebalancing.
• Maintaining these rules will enable investors who view the flagship Aggregate and Treasury/Government Indices as investment grade benchmarks to continue using their current benchmarks. Sovereigns that are no longer classified as investment grade will remain eligible for broader benchmark indices that have no explicit credit rating rule such as the Euro Treasury – All Markets Index.
  

Barclays Capital also announced that it will continue to classify covered bonds within the securitised sector of its index classification scheme. For credit investors who invest in covered bonds, Barclays Capital will be launching a new family of global and regional corporate bond indices that include covered bonds in addition to unsecured corporate bonds within a single benchmark. These will be available for broad corporate indices as well as narrower indices focusing on financials and banking sector debt.

About Barclays Capital Index, Portfolio and Risk Solutions

The Barclays Capital Indices platform offers market-leading benchmarks and other index products to meet the diverse needs of global investors including investment and market analysis of both alpha and beta sources, portfolio benchmarking and performance measurement, asset allocation, and the creation of index tracking funds and index-based structured products.

Contact:
Jodie Gray
+44 (0) 20 773 4803
jodie.gray@barclayscapital.com

Kristin Friel
+1 212 412 7521
kristin.friel@barclayscapital.com